Αμοιβαία Κεφάλαια Εναλλακτικής Επένδυσης: Πτώση και πιθανή ανάκαμψη

Η αγορά των ΟΣΕΚΑ (Αμοιβαία Κεφάλαια Εναλλακτικής Επένδυσης) στην Ευρώπη βιώνει πτώση τα τελευταία χρόνια. Πριν από μερικά χρόνια, τα ΟΣΕΚΑ άνθιζαν. Στις αρχές του 2018, τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία έφτασαν στα 433 δισεκατομμύρια δολάρια, καθώς οι επενδυτές αναζητούσαν εναλλακτικές λύσεις υψηλής απόδοσης σε περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων.

Ωστόσο, η αγορά έχει πάρει πτωτική τροχιά από τότε:

• Εκροές: Η βιομηχανία αντιμετωπίζει εκροές τα τελευταία χρόνια, με αυστηρότερους περιορισμούς και χαμηλότερες αποδόσεις.
• Χαμηλές αποδόσεις: Η μέση απόδοση 4,3% το 2023 ήταν χαμηλότερη από το επιτόκιο μετρητών.
• Ανταγωνισμός: Τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς προσφέρουν ετήσιες αποδόσεις 5% χωρίς κίνδυνο.
• Συσχέτιση χαρτοφυλακίου: Ορισμένοι ΟΣΕΚΑ έχουν συσχέτιση με μετοχές και ομόλογα, ωθώντας τους επενδυτές σε εναλλακτικές λύσεις.

Αυτοί οι παράγοντες οδήγησαν σε κλείσιμο ΟΣΕΚΑ, όπως το Blackstone Multi-Strategy Fund και το Jim Chanos’s Chanos Market Volatility Fund. Τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία έπεσαν στα 240 δισεκατομμύρια δολάρια το 2023, λιγότερο από το μισό της κορυφής του 2018.

Παρά την πτωτική τάση, υπάρχουν όμως και σημάδια σταθεροποίησης:

• Επιτυχημένες συγκεντρώσεις: Ορισμένοι ΟΣΕΚΑ σημείωσαν επιτυχημένες συγκεντρώσεις κεφαλαίων το 2023, όπως το AQR Alternative Trends UCITS Fund και το Empureon Volatility One Fund.
• Αύξηση των εκτοξεύσεων: Οι αριθμοί εκτόξευσης ΟΣΕΚΑ αυξήθηκαν το 2024, υποδηλώνοντας ενδιαφέρον για νέες στρατηγικές.
• Ενδιαφέρον των ΗΠΑ: Διαχειριστές από τις ΗΠΑ ενδιαφέρονται για ΟΣΕΚΑ ως μέσο προσέλκυσης Ευρωπαίων επενδυτών.

Η μελλοντική πορεία της αγοράς ΟΣΕΚΑ θα εξαρτηθεί από διάφορους παράγοντες:

• Επιτόκια: Η μελλοντική μείωση των επιτοκίων μπορεί να κάνει τα ΟΣΕΚΑ πιο ελκυστικά.
• Απόδοση: Η βελτίωση της απόδοσης θα προσελκύσει επενδυτές.
• Όρεξη για ρίσκο: Η αυξημένη όρεξη για ρίσκο μπορεί να οδηγήσει σε ροές προς εναλλακτικές επενδύσεις.

Καταληγοντας, η αγορά των ΟΣΕΚΑ αντιμετωπίζει προκλήσεις, αλλά υπάρχουν και σημάδια σταθεροποίησης. Η μελλοντική τους πορεία θα εξαρτηθεί από παράγοντες όπως τα επιτόκια, η απόδοση και η όρεξη για ρίσκο των επενδυτών.

Ενώ η ανάκαμψη ενδέχεται να μην έρθει άμεσα, η αγορά ΟΣΕΚΑ ίσως να έχει δυνατότητες για σταθεροποίηση και μελλοντική ανάπτυξη.

Πηγή: Greek Finance Forum (από Bloomberg)

*Το περιεχόμενο που παρουσιάζεται σε αυτό το κείμενο εστιάζει αποκλειστικά στην ενημέρωση και ανάλυση των τρέχουσων εξελίξεων στις αγορές. Σε καμία περίπτωση δεν δύναται να θεωρηθεί ως επενδυτική συμβουλή ή προτροπή για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος.