Capital Economics: Φούσκα στις αγορές. Συνεχής άνοδος, παρά τις αυξανόμενες αποδόσεις

Η Capital Economics προβλέπει ότι η “φούσκα” στις αγορές, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ, θα συνεχίσει να διογκώνεται φέτος, ακόμη και αν η Fed δεν προχωρήσει σε άμεσες μειώσεις επιτοκίου.

Η άνοδος των αποδόσεων στις ΗΠΑ δεν εμπόδισε φούσκες στο παρελθόν, όπως η “dot com”. Το “ασφάλιστρο κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου” (ERP) είναι ο βασικός παράγοντας που οδηγεί την αποτίμηση των μετοχών, και όχι οι μειώσεις επιτοκίων.

Η Capital Economics εκτιμά ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια φέτος, φέρνοντας την απόδοση του 10ετούς ομολόγου ΗΠΑ στο 4,00% έως το τέλος του 2024. Παρ’ όλα αυτά, η “φούσκα” στις αγορές μετοχών μπορεί να συνεχίσει να διογκώνεται, ακόμη και αν οι αποδόσεις των ομολόγων δεν υποχωρήσουν.

Τα σημαντικά σημεία είναι ότι η ύπαρξη ή μη ύφεσης, κατά τη διάρκεια ενός κύκλου χαλάρωσης της Fed, παίζει σημαντικό ρόλο και ο αυξανόμενος ενθουσιασμός για την τεχνητή νοημοσύνη τροφοδοτεί την άνοδο.

Πηγή: Οικονομικός Ταχυδρόμος