Αξιολόγηση Επιδόσεων Ελληνικών Μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων 2023

Η ανάλυση των μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων (Α/Κ) στην Ελλάδα για το 2023 φέρνει στο φως ενδιαφέροντα συμπεράσματα. Η χρονιά σημαδεύτηκε από άνοδο του Γενικού Δείκτη Χρηματιστηρίου Αθηνών (Γ.Δ.Χ.Α.) κατά 39,1%, θέτοντας εύλογα το ερώτημα εάν τα Ελληνικά Μετοχικά Α/Κ ακολούθησαν ανάλογη ή και καλύτερη πορεία.

Συνολική Αγορά Α/Κ:

• Συνολικό ενεργητικό Α/Κ: €15,8 δισ. (+44% από 2022)
• Μετοχικά Α/Κ: €2,36 δισ. (14,74% του συνόλου)
• 3η θέση μετά από Ομολογιακά (41,22%) και Μικτά (19,89%)

Απόδοση Μετοχικών Α/Κ:

• 27 από 44 Α/Κ ξεπέρασαν τον Γ.Δ.Χ.Α.
• 5 κορυφαία Α/Κ:
  • ALLIANZ Επιθετικής Στρατηγικής Μετοχών Εσωτερικού (+53,5%)
  • ALLIANZ Μετοχών Εσωτερικού (+49,8%)
  • Phoenix ελληνικό μετοχικό (+47,5%)
  • 20UGS UCITS TRITON LF GREEK EQUITY I1 € (+44,9%)
  • ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ Μετοχικό Εσωτερικού (U) (+43,7%)
• 5 Α/Κ με τις χειρότερες αποδόσεις:
  • NN Ελληνικό Μετοχικό Μεσαίας και Μικρής κεφαλαιοποίησης (+28,1%)
  • NN Ελληνικό Μετοχικό Υψηλής Κεφαλαιοποίησης (-34,8%)
  • 3K Α/Κ Μετοχικό Εσωτερικού (+35,7%)
  • YPSILON Μετοχικό Εσωτερικού (+36,1%)
  • 3K A/K Greek Value Μετοχικό Εσωτερικού (+36,3%)

Συμπερασματικά, παρατηρείται πως η άνοδος του Γ.Δ.Χ.Α. το 2023 δεν ωφέλησε όλα τα Α/Κ. Η επιλογή Α/Κ με βάση ιστορικό αποδόσεων, ανοχή κινδύνου, επενδυτικούς στόχους και χρονικό ορίζοντα είναι απαραίτητη και πως η διασπορά σε διαφορετικά Α/Κ μπορεί να μειώσει τον κίνδυνο και να βελτιστοποιήσει τις αποδόσεις.

Πηγή: Euro2day

Εισηγμένες εταιρείες με υψηλή ρευστότητα: Επιλογές αξιοποίησης

Πολλές εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών (ΧΑ) εταιρείες παρουσιάζουν υψηλή ρευστότητα, θέτοντας το ερώτημα για τον τρόπο αξιοποίησης των κεφαλαίων αυτών.

Ενδεικτικά παραδείγματα είναι οι:

• Τιτάν:
  • Υψηλές ελεύθερες ταμειακές ροές (€450 εκατ. το 2023)
  • Σημαντικές επενδύσεις (€220 εκατ. το 2023)
  • Δείκτης καθαρού δανεισμού προς EBITDA: 1,2
  • Πιθανές επιλογές:
    • Νέες εξαγορές
    • Επιτάχυνση επενδύσεων
    • Αύξηση μερίσματος
• Sarantis:
  • Θετικό καθαρό ταμείο (€43,6 εκατ. το 2023)
  • Πρόβλεψη: €375 εκατ. κέρδη και ταμειακές ροές 5ετίας
  • Σχέδιο διανομής 38% κερδών στους μετόχους
  • Πιθανές επιλογές:
    • Νέες εξαγορές
    • Αύξηση μερίσματος
    • Επενδύσεις σε ανάπτυξη
• Cenergy:
  • Χαμηλός δείκτης καθαρού χρέους προς EBITDA (<2)
  • Υψηλές επενδύσεις (€138,4 εκατ. το 2023)
  • Ανερχόμενο ανεκτέλεστο υπόλοιπο (€3 δισ.)
  • Πιθανές επιλογές:
    • Κατασκευή εργοστασίου στις ΗΠΑ
    • Εξυγίανση χρέους
    • Επενδύσεις σε ΑΠΕ
• Epsilon Net & Profile:
  • Θετικό καθαρό ταμείο
  • Προβλεπόμενη άνοδος κερδών και ταμειακών ροών
  • Πιθανές επιλογές:
    • Νέες εξαγορές
    • Αύξηση μερίσματος
    • Επενδύσεις σε ψηφιακή τεχνολογία
• Καρέλιας & Jumbo:
  • Ισχυρό θετικό καθαρό ταμείο (εκατοντάδες εκατ. €)
  • Σταθερές ταμειακές ροές
  • Πιθανές επιλογές:
    • Καρέλιας: Ενίσχυση χρηματοοικονομικού χαρτοφυλακίου
    • Jumbo: Υψηλές χρηματικές διανομές
• Πλαστικά Κρήτης:
  • Υψηλό θετικό καθαρό ταμείο (€90,9 εκατ.)
  • Επενδύσεις σε πλαστικά, ΑΠΕ και τουρισμό
  • Πιθανές επιλογές:
    • Επέκταση στον τουρισμό
    • Επενδύσεις σε πράσινες τεχνολογίες
• Μικρότερες εταιρείες:
  • AS Company: Επενδύσεις σε ακίνητα
  • Ευρωσύμβουλοι: Εξαγορές μετά την πώληση ακινήτου
  • Centric: Αναζήτηση επενδυτικών ευκαιριών

Η υψηλή ρευστότητα ανοίγει τον δρόμο για διάφορες επιλογές, όπως είναι οι εξαγορές (πολλές εταιρείες στρέφονται προς εξαγορές για ανάπτυξη και ενίσχυση της θέσης τους στην αγορά), οι επενδύσεις (είτε σε παραδοσιακούς κλάδους, είτε σε νέες αγορές, όπως οι ΑΠΕ και η ψηφιακή τεχνολογία) και η επιστροφή στους μετόχους (μέσω αυξημένων μερισμάτων, αγοράς ιδίων μετοχών ή άλλων μορφών). Συνολικά, η υψηλή ρευστότητα αποτελεί μια ευκαιρία για τις εταιρείες να υλοποιήσουν τα μελλοντικά τους σχέδια και να δημιουργήσουν αξία για τους μετόχους τους.

Πηγή: Euro2day

Χρηματιστηριακές εξελίξεις 19/03: Πτώση Jumbo, διόρθωση Mytilineos, υψηλοί τζίροι Πειραιώς και Cairo Mezz

Jumbo:

Η μετοχή της Jumbo κατέγραψε χθες τη χειρότερη συνεδρίαση από τις 23 Νοεμβρίου 2023, υποχωρώντας κατά 3,37%. Η πτώση οφείλεται εν μέρει στην αποκοπή του έκτακτου μερίσματος, ενώ η ατμόσφαιρα στο ΧΑ επέτεινε τις ρευστοποιήσεις. Η μεταβολή της εισηγμένης στο 2024 έχει πλέον “ψαλιδιστεί” κάτω του +3%.

Mytilineos:

Η μετοχή της Mytilineos έχει υποχωρήσει στα 35,5 ευρώ, 10% χαμηλότερα από τα ιστορικά υψηλά. Η συνολική κάμψη από τις αρχές του 2024 αγγίζει το 3,5%. Η κεφαλαιοποίηση της εισηγμένης παραμένει πάνω από τα 5 δισ. ευρώ.

Πειραιώς:

Η μετοχή της Πειραιώς παρουσιάζει υψηλούς τζίρους. Χθες, άλλαξαν χέρια μετοχές αξίας σχεδόν 50 εκατ. Ευρώ. Η τιμή της μετοχής παραμένει 5% κάτω από την τιμή αποεπένδυσης του ΤΧΣ.

Cairo Mezz:

Η μετοχή Cairo Mezz έχει υποχωρήσει άνω του 40% σε 1,5 μήνα. Πλέον, η τιμή της διαμορφώνεται στα 0,269 ευρώ. Παρά την πτώση, η άνοδος από τις αρχές του έτους αγγίζει το +50%.

Καταλήγοντας, παρατηρείται πως η αγορά παρουσιάζει ανομοιομορφία, με κάποιες μετοχές να δέχονται πιέσεις και άλλες να διατηρούν ανοδική πορεία. Οι υψηλοί τζίροι σε μετοχές όπως η Πειραιώς δείχνουν το ενδιαφέρον των επενδυτών. Η επιλογή μετοχών για επένδυση χρήζει προσεκτικής ανάλυσης και αξιολόγησης.

Πηγή: Η Ναυτεμπορική