Goldman Sachs: Προβλέπει άνοδο 16%  για τις Ευρωπαϊκές Τράπεζες

Η Goldman Sachs παραμένει αισιόδοξη (overweight) για τον κλάδο των ευρωπαϊκών τραπεζών, προβλέποντας άνοδο 16% σε ορίζοντα 12 μηνών.

Βασικοί παράγοντες:

• Ισχυρή κερδοφορία: Τα ευρωπαϊκά τραπεζικά ιδρύματα ωφελούνται από το περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων, με το πρώτο τρίμηνο του 2024 να φέρνει ισχυρά αποτελέσματα. Αναμένεται περαιτέρω ανάπτυξη κερδών, με το ROE να αγγίζει το 10%, 6% από μερίσματα και 4% από rachats μετοχών.
• Βελτιωμένη επιστροφή κεφαλαίου: Οι τράπεζες επιστρέφουν κεφάλαια στους μετόχους μέσω αυξημένων μερισμάτων και rachats μετοχών, με την απόδοση κεφαλαίου να προβλέπεται στο 10%.
• Ισχυροί ισολογισμοί: Ο δείκτης CET1 του κλάδου αγγίζει το 14%, υποδηλώνοντας ισχυρή κεφαλαιακή βάση.
• Ανθεκτικότητα σε επιβραδύνσεις: Η κερδοφορία αναμένεται να παραμείνει ανθεκτική ακόμα και σε περίπτωση επιβράδυνσης της ανάπτυξης των καθαρών εσόδων από τόκους, λόγω των αυξημένων rachats μετοχών.
• Βελτιωμένες μακροοικονομικές προοπτικές: Η Goldman Sachs προβλέπει ανάπτυξη 0,8% για την Ευρωζώνη το 2024 και 1,4% το 2025, με ισχυρή ανάπτυξη στην Ισπανία και μέτρια ανάπτυξη σε Γαλλία και Ιταλία.
• Περιορισμένοι κίνδυνοι: Παρόλο που ο κίνδυνος πληθωρισμού και οι μειώσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες αποτελούν πιθανές ανησυχίες, η Goldman Sachs θεωρεί ότι τα κέρδη των τραπεζών είναι καλά προστατευμένα.

Απόδοση μετοχών:

• Οι μετοχές των ευρωπαϊκών τραπεζών έχουν σημειώσει άνοδο άνω του 25% φέτος, ξεπερνώντας όλους τους υπόλοιπους κλάδους στην Ευρώπη.
• Οι ιταλικές και ισπανικές τράπεζες, πιο ευαίσθητες στα επιτόκια, έχουν σημειώσει άνοδο άνω του 45%, ενώ οι σκανδιναβικές τράπεζες υστερούν λόγω του στάσιμου μακροοικονομικού περιβάλλοντος.
• Οι αποτιμήσεις παραμένουν ελκυστικές, διαπραγματευόμενες με discount 7x P/E, με περιθώρια για περαιτέρω ανάπτυξη.

Συνολικά: Η Goldman Sachs διατηρεί θετική στάση για τις ευρωπαϊκές τραπεζές, βλέποντας ισχυρές προοπτικές κερδών, βελτιωμένη επιστροφή κεφαλαίου και ανθεκτικότητα σε πιθανές οικονομικές δυσκολίες.

Πηγή: capital

*Το περιεχόμενο που παρουσιάζεται σε αυτό το κείμενο εστιάζει αποκλειστικά στην ενημέρωση και ανάλυση των τρεχουσών εξελίξεων στις αγορές. Σε καμία περίπτωση δεν δύναται να θεωρηθεί ως επενδυτική συμβουλή ή προτροπή για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος.