Η JP Morgan προειδοποιεί για διόρθωση στις αγορές: Αμυντική στάση με εστίαση σε εμπορεύματα και μετρητά

Η JP Morgan εκφράζει ανησυχίες για πιθανή διόρθωση στις αγορές, καθώς η άνοδος των επιτοκίων και οι γεωπολιτικές εντάσεις θέτουν σε κίνδυνο την ανάπτυξη και τις αποτιμήσεις μετοχών. Παρότι τα χρηματιστήρια έχουν σημειώσει αξιοσημείωτα κέρδη φέτος, η αποσύνδεσή τους από την άνοδο των αποδόσεων ομολόγων και τις αλλαγές στις προσδοκίες για τη Fed δημιουργεί εύθραυστες συνθήκες.

Σύμφωνα με τον Marko Kolanovic, γνωστό στρατηγικό αναλυτή της JP Morgan, η αγορά στηρίζεται σε ένα σενάριο μείωσης του πληθωρισμού, χαλαρής νομισματικής πολιτικής από την Fed και σταθερής ανάπτυξης. Ωστόσο, τα πρόσφατα στοιχεία που δείχνουν εντονότερη οικονομική δραστηριότητα και υψηλότερο πληθωρισμό στις ΗΠΑ, θέτουν σε αμφισβήτηση αυτό το σενάριο και αυξάνουν τον κίνδυνο για μια διόρθωση.

Επιπλέον, οι πληθωριστικές πιέσεις εντείνονται από την άνοδο των τιμών πετρελαίου λόγω των γεωπολιτικών εξελίξεων στη Ρωσία και στην Μέση Ανατολή. Συνδυαστικά, αυτοί οι παράγοντες suggest αυξημένο ρίσκο για τις αγορές.

Προκειμένου να αντιμετωπίσει αυτούς τους κινδύνους, η JP Morgan διατηρεί μια αμυντική στάση στο χαρτοφυλάκιό της, με underweight θέσεις σε μετοχές και ομόλογα και overweight σε εμπορεύματα και μετρητά. Η εταιρεία προέβη στις ακόλουθες αλλαγές στο χαρτοφυλάκιό της:

• Στροφή από πολύτιμα μέταλλα σε ενέργεια: Ο χρυσός έχει φτάσει σε υψηλά επίπεδα, ενώ το πετρέλαιο πιθανότατα θα κινηθεί ανοδικά λόγω των γεωπολιτικών εξελίξεων.
• Μείωση underweight θέσεων στην Ευρώπη έναντι ΗΠΑ: Οι ευρωπαϊκές αποτιμήσεις είναι φθηνότερες, η ΕΚΤ φαίνεται πιο dovish από τη Fed και η ευρωπαϊκή ανάπτυξη βελτιώνεται ελαφρώς.
• Overweight θέσεις σε βρετανικά έναντι αυστραλιανών κρατικών ομολόγων.

Συνοψίζοντας, η JP Morgan προειδοποιεί για αυξημένο κίνδυνο διόρθωσης στις αγορές και προτείνει στους επενδυτές να υιοθετήσουν μια αμυντική στάση, εστιάζοντας σε εμπορεύματα και μετρητά. Η εταιρεία προβαίνει σε αλλαγές στο χαρτοφυλάκιό της, λαμβάνοντας υπόψη τις τρέχουσες γεωπολιτικές και οικονομικές συνθήκες.

Πηγη: moneyreview

*Το περιεχόμενο που παρουσιάζεται σε αυτό το κείμενο εστιάζει αποκλειστικά στην ενημέρωση και ανάλυση των τρέχουσων εξελίξεων στις αγορές. Σε καμία περίπτωση δεν δύναται να θεωρηθεί ως επενδυτική συμβουλή ή προτροπή για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος.