Προειδοποιήσεις από την Morgan Stanley: Η βιωσιμότητα του χρέους στο επίκεντρο

Η Morgan Stanley χτυπάει το καμπανάκι για την αύξηση του χρέους στις ανεπτυγμένες οικονομίες, καθώς ο πληθωρισμός υποχωρεί και η ανάπτυξη επιβραδύνεται. Σύμφωνα με τους αναλυτές του αμερικανικού επενδυτικού οίκου, η μείωση του πληθωρισμού και η επιβράδυνση της ανάπτυξης θα φέρουν ξανά στο προσκήνιο το ζήτημα της βιωσιμότητας του χρέους, θέτοντας σε κίνδυνο την οικονομική σταθερότητα.

Κίνδυνοι που ελλοχεύουν:

• Αύξηση του κόστους εξυπηρέτησης χρέους: Η ωρίμανση χρεών με μέσο όρο 5-10 ετών, σε συνδυασμό με την άνοδο των επιτοκίων, θα εκτινάξει το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους, ασκώντας πίεση στους δημοσιονομικούς πόρους.
• Διεύρυνση δημοσιονομικών ελλειμμάτων: Παρά την αρχική μείωση των ελλειμμάτων μετά την πανδημία, η Morgan Stanley εκτιμά ότι οι περισσότερες χώρες εμφανίζουν ακόμα υψηλά ελλείμματα, δυσχεραίνοντας τη σταθεροποίηση του χρέους.
• Κρίση χρέους σε χώρες με υψηλό χρέος: Η Γαλλία, η οποία ξεπέρασε σε χρέος την Ισπανία, και το Ηνωμένο Βασίλειο, που χρειάζεται πλεόνασμα 1-2% του ΑΕΠ για σταθεροποίηση, αποτελούν χώρες υψηλού κινδύνου. Η Ιταλία, με χρέος που πλησιάζει το 140% του ΑΕΠ, αποτελεί ανησυχητικό παράδειγμα, αν και έχει καταφέρει στο παρελθόν να διατηρήσει πρωτογενές πλεόνασμα.

Συνέπειες:

• Πίεση στις αγορές ομολόγων: Ανησυχίες για τη βιωσιμότητα του χρέους, όπως αυτές που εκδηλώθηκαν στο Ηνωμένο Βασίλειο τον Σεπτέμβριο/Οκτώβριο 2022, μπορούν να οδηγήσουν σε αρνητικές αντιδράσεις στις αγορές ομολόγων.
• Περιορισμοί στην δημοσιονομική πολιτική: Η ανάγκη για μείωση των ελλειμμάτων και σταθεροποίησης του χρέους μπορεί να περιορίσει τον δημοσιονομικό χώρο για άλλες δαπάνες, όπως επενδύσεις και κοινωνικά προγράμματα.
• Κίνδυνος για την οικονομική ανάπτυξη: Η αύξηση του κόστους χρέους και οι δημοσιονομικοί περιορισμοί μπορούν να δυσχέραιναν την οικονομική ανάπτυξη και να θέσουν σε κίνδυνο την ευημερία των πολιτών.

Συμπέρασμα:

Η πρόβλεψη της Morgan Stanley για αύξηση του κινδύνου χρέους στις ανεπτυγμένες οικονομίες αποτελεί ένα σοβαρό μήνυμα για την ανάγκη υιοθέτησης υπεύθυνης δημοσιονομικής πολιτικής. Η μείωση των ελλειμμάτων, η σταθεροποίηση του χρέους και η διασφάλιση της βιωσιμότητας των δημοσίων οικονομικών αποτελούν κρίσιμες προτεραιότητες για την αποφυγή μελλοντικών κρίσεων.

Πηγή: moneyreview.gr

*Το περιεχόμενο που παρουσιάζεται σε αυτό το κείμενο εστιάζει αποκλειστικά στην ενημέρωση και ανάλυση των τρέχουσων εξελίξεων στις αγορές. Σε καμία περίπτωση δεν δύναται να θεωρηθεί ως επενδυτική συμβουλή ή προτροπή για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος.